中國資 產配置前景分析及發展策略建議報告2016-2021年

中國資產配置前景分析及發展策略建議報告2016-2021年
【報告編號】: 131848
【出版時間】: 2016年4月
【出版機構】: 中研智業研究院
【交付方式】: EMIL電子版或特快專遞
【報告價格】:【紙質版】:6500元 【電子版】: 6800元 【紙質+電子】: 7000元
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【報告目錄】

 第一部分資產配置行業相關概述
第一章資產配置相關界定
第一節資產配置概述
一、主要類型
二、環節目標
三、基本步驟
四、考慮因素
第二節世界上最穩健的家庭資產配置
一、“標準普爾家庭資產象限圖”
二、“標準普爾家庭資產象限圖”解析
第三節全球主要國家政策配置特點
一、美國：熱衷高風險投資
二、日本：保守型中的典型
三、歐元區：相對“激進”
四、中國：趨勢是多元發展
 
第二章我國資產配置的需求群體分析
第一節中國中產階級人群規模及構成
一、中國中產階級人群規模
二、中產階級在國內的現狀
三、中產階級愿望與夢想調查
四、中產階級“新三座大山”
五、房產泡沫如果破裂對中產階級的影響
六、中產階級資產配置需求分析
七、國際資產配置已納入中國中產視野
第二節中國高凈值人群規模及構成
一、中國高凈值人群規模
二、千萬富豪地域分布及人群構成
三、億萬富豪地域分布及人群構成
四、高凈值人群資產配置及投資
五、全球資產配置成高凈值人士“剛需”配置
六、中國高凈值人群全球資產配置已成趨勢
第三節2020中國高凈值人群規模及資產配置需求預測
 
第三章資產重新配置的迫切性與必要性分析
第一節中國的大類資產配置時代來臨
一、經濟新常態下對資產配置需求提升
二、資產配置能夠控制風險提高收益
三、低相關性凸顯資產配置價值
四、中國居民資產需要再配置
第二節全面的資產配置越來越緊迫
一、全面的資產配置越來越緊迫
二、2016年全面資產配置時代來臨
第三節全球經濟動蕩不安與不景氣
一、2016年全球市場開年大波動
二、2015-2016年世界經濟形勢分析與展望
二、2016年波動市場下更應強調全球資產配置
第四節我國經濟存在的問題及形勢
一、2015年國民經濟運行情況分析
二、2016年我國經濟增速預計
三、我國經濟存在的問題與形勢對資產配置的影響
第五節美聯儲加息周期開啟
一、美聯儲加息周期開啟對資產配置的影響
二、美聯儲加息周期開啟對資產配置的機會
第六節人民幣貶值
一、人民幣突然大幅貶值
二、人民幣突然貶值的原因
三、人民幣持續貶值壓力分析
四、人民幣貶值影響我們生活中的方方面面
五、人民幣大幅貶值下資產配置重要性凸現
第七節低利率
一、低利率時代資產配置新格局
二、低利率背景下資產配置多元化趨勢加快
第八節資產配置荒
一、資產配置荒下理財去向何方
二、資產配置荒之下須精耕細作
第九節股市暴漲暴跌引起財富重新分配
一、2015年A股市場巨幅震蕩
二、股市暴漲暴跌引起財富重新分配
三、2016年全球股市大跌形勢下對資產配置的影響
第十節房地產出現史無前例的“大分化”
一、2016年熱點城市樓市火爆態勢延續
二、多地樓市“瘋狂模式”還將持續多久？
三、中國房地產存在十分嚴重的問題
四、從“大類資產配置”看清楚2016年的樓市走向
 
第二部分資產配置行業發展現狀分析
第四章我國資產配置發展現狀分析
第一節我國居民家庭金融資產配置現狀及優化
一、我國家庭金融資產配置現狀分析
二、中美兩國的比較分析
三、我國居民家庭金融資產配置的影響因素分析
四、我國居民家庭金融資產配置的優化對策
第二節2016年中國資產配置現狀分析
一、2016投資關鍵詞——資產配置
二、私人財富面臨新配置拐點
三、經濟轉型期穩健投資成主流
四、資產配置國際化成趨勢
五、投資風格各地有差異
六、專業資產配置是財富管理核心
第三節2016年中國資產全球配置現狀分析
一、富裕人群資產配置全球化
二、高凈值人群海外投資現狀
三、資產配置新變化：全球多元化受青睞
四、2016年全球資產配置需求漸增
第四節2016年中國資產配置趨勢預測
一、2016年資產配置的黃金時代
二、資產配置多元化呈現加快趨勢
三、“四化”讓投資者分享全球財富紅利
 
第五章2015-2016年銀行、理財與保險資產配置研究
第一節2015年銀行資產配置分析
一、資產配置概況
二、資產配置具體情況分析
第二節2015年理財資產配置概覽
一、資產配置概況
二、資產配置具體情況分析
第三節2015年保險資產配置概覽
一、資產配置概況
二、資產配置具體情況分析
第四節2016年銀行、理財和保險的新增資金與資產配置預測
一、銀行自營
二、理財產品
三、保險
第五節2016年基本養老金和住房公積金入市，低風險長錢進場
一、基本養老金入市，萬億資金進場可期
二、住房公積金入市，可投資利率債和高等級信用債
 
第三部分不同形勢下資產配置策略探討
第六章宏觀經濟因素對大類資產配置的影響
第一節美林投資時鐘理論與美國市場驗證
一、美林投資時鐘理論
二、美國市場對的美林時鐘理論驗證
第二節宏觀形勢對各大類資產市場的影響
一、對股票市場的影響
二、對債券市場的影響
三、對外匯市場的影響
第三節對2016-2021年宏觀經濟形勢基本判斷
一、對目前和未來3-5年所處經濟周期的判斷
二、國內經濟物價形勢
三、全球經濟形勢
 
第七章破解“經濟周期”下——大類資產配置策略探討
第一節經濟周期與輪動規律
一、美林投資時鐘理論
二．美股市場輪動規律
第二節中國宏觀經濟周期下板塊輪動規律的探索
一、中國宏觀經濟周期階段的劃分
二、各周期內板塊輪動效應
第三節產業周期跨越股市牛熊
一、這輪牛市只是水牛嗎？背后產業周期更值得重視
二、產業周期可以跨越股市牛熊
（一）1990s年代：生活消費時代，百貨家電風靡
（二）2000s年代：工業制造時代，出口地產領頭
（三）2010s年代：全球創新周期，新興產業崛起
三、目前創新周期處于什么階段？
第四節目前中國經濟周期預測與資產配置策略——大宗商品
一、周期低點：領先指標出現積極回升跡象
二、行業結構：細分行業庫存周期確認有效底部
三、宿命：第三庫存周期必定滯脹——以美國為例
四、商品逆襲：第三庫存周期與大宗商品
五、一波三折
第五節周期股上漲的風險控制策略——周期股上漲后的三種結局
一、歷史一：2008年11月-2009年8月
二、歷史二：2010年7月-11月
三、歷史三：2012年1月-3月
四、思考：這次周期股行情如何收場？
 
第八章破解“資產荒”下——大類資產配置策略探討
第一節“資產荒”來襲
一、什么是“資產荒”
二、“資產荒”：資金端的與資產端之間的“矛盾”
三、實體經濟回報率下降是“資產荒”的根本原因
四、高收益非標產品：需求萎縮，收益率承壓
五、股市“去杠桿”加劇了“資產荒”
六、“錢多”：利率下行背景下的存款搬家是大背景
七、“錢多”：貨幣政策寬松+資金脫實向虛
八、資金端巨大配置需求短期內難以緩解
九、警惕資金的“再配置”壓力
第二節“資產荒”下的機構配置行為探討
一、當前資產配置壓力集中在“資產管理機構”端
二、不同資產管理機構面臨約束不同
三、資產管理機構應對“資產荒”的選擇
（一）銀行理財
（二）保險機構
（三）海外經驗
（四）廣義基金
第三節以“多元化”應對“資產荒”
一、傳統大類資產
二、多元化配置緩解“資產荒”
（一）權益類
（二）固收類
三、多元化策略應對“資產荒”
 
第九章破解“供給側改革”下的傳統行業資產配置策略探討
第一節供給側改革有助供需改善，路仍長
一、供給側改革政策緊鑼密鼓推進
二、供需再平衡仍需要時間
三、周期股的趨勢機會仍難，是波段機會
第二節有色金屬行業投資機會及策略
一、銅
一、鋁
三、鉛鋅
四、鎳
五、錫
六、鋰
七、鎢
八、稀土
第三節化工行業投資機會及策略
一、純堿
二、維生素
第四節煤炭行業投資機會及策略
一、國內煤炭總供給持續收縮
二、產能利用率及行業集中度有望提升
三、需求回暖，供需缺口改善
第五節建材行業投資機會及策略
一、水泥總產能和產能利用率
二、近幾年新增產能速度？
三、水泥產能區域分布情況
四、未來潛在產能預測
五、去產能建議
第六節石化行業投資機會及策略
一、全球原油供需分析
二、我國石化行業供需分析
三、相關上市公司分析
第七節地產行業投資機會及策略
一、全國不同城市的住宅庫存出清情況
二、出清周期下降促使新房價格上漲
三、新房銷售占比是新房價格變動的重要影響因素
 
第十章破解“新增長點”下的新興產業資產配置策略探討
第一節兩萬億投資促轉型，新興產業將持續得到政策和資金支持
一、新興產業是穩增長、調結構、促消費、惠民生的交集
二、支持戰略新興產業發展是各國經濟轉型升級過程中的普遍選擇
三、中國的戰略性新興產業需要繼續加大投資
四、專項基金擴容，低成本資金支持新興產業
五、建議重點關注的投資標的
第二節新興產業將引領下一輪大周期
一、三十年經濟發展到了拐點
二、傳統產業遲暮，新興產業崛起
三、產業規劃指引發展方向
1、信息技術
2、高端裝備制造
3、智能與新能源汽車
4、新能源
5、新材料
6、醫藥生物
7、節能環保
第三節多層次資本市場促進成長企業發展
一、完善多層次資本市場體系
1、新三板：初創和成長早期企業
2、創業板和中小板：成長中晚期企業
3、戰略新興板：新興產業成長期企業
4、企業生命周期對應多層次資本市場
二、拓寬初創和成長期企業融資渠道
三、生命周期不同階段的估值方法
第四節戰略新興產業投資前景研究
一、不同資本進不同市場投資
二、新興產業大多處于成長期
三、新興產業業績高增長，估值合理
四、戰略新興產業表現好于主要指數
五、戰略新興產業投資前景研究
1、新興產業是首選
2、業績為本，事件驅動
3、估值為錨，但勿刻舟求劍
 
第十一章破解“類滯漲”下——大類資產配置策略探討
第一節警惕！中國的“類滯脹”現象
一、短周期滯脹形成的原因是需求調整慢于供給
二、現代央行的兩大職責之一是避免發生系統性流動性危機
三、長周期類滯脹形成的根源在于政府
第三節滯脹與股市：讓歷史告訴未來
一、滯脹階段海外經濟體的股票市場大多以修整為主
（一）強滯脹的經驗：美國和日本
（二）類滯脹的經驗：韓國和墨西哥
二、國內經濟如果陷入滯脹，其影響將如何傳導至A股市場？
（一）滯脹傳導至A股市場的三種途徑
（二）結論：溫和通脹下市場以修整為主，極端滯脹將導致大幅下跌
第四節“類滯漲”下——大類資產配置策略探討
一、歷史上滯脹期關注什么？
二、國內中短期內類滯脹的概率在上升
三、類滯脹下A股買什么？
第五節黃金+商品——滯脹時期的最佳配置
 
第十二章破解“通縮”下——大類資產配置策略探討
第一節1998-2002年通縮期間宏觀政策的回顧
一、與1998~2002年期間存在諸多相似之處
二、1998-2002年政策應對
第二節1998-2002年通縮期間宏觀政策的啟示
 
第十三章破解“危機”——特別時態下大類資產配置策略探討
第一節東南亞式金融危機的演變與啟示
一、東南亞式金融危機的演變
（一）東南亞四小虎的經典模式（也是新興市場的經典模式）
（二）四小虎經濟騰飛的國際環境（70年代末-90年代初）
（三）四小虎的國內經濟改革與外需導向（80-93）
（四）四小虎在93年之后的內需泡沫是如何形成的？（93-97）
二、東南亞式金融危機的啟示
第二節房地產泡沫破滅危機
一、中國一線城市房地產泡沫有多大：中國之都，世界之最
二、與過去比：此輪一線城市房價上漲的新特點
三、與日本1986-1991年房地產大泡沫比
四、與2015年中國股市大泡沫比
五、一線城市房價上漲的影響與風險
六、啟示
第三節中國制造業危機
第四節中國債務危機
第五節中國人口危機
第六節全球危機
第七節歐洲危機
第八節新興國家危機
 
第四部分未來資產配置策略與建議
第十四章國內外資產配置管理模式的比較分析與借鑒
第一節全球資產配置演變及特征分析
一、全球資產管理規模
二、全球資產管理結構
三、全球資產管理演變
四、全球資產管理特征
五、債券基金的兩大特征
第二節海內外保險資金資產配置的結構變遷分析
一、海外保險資金的資產配置
（一）OECD國家保險資金的資產配置
（二）美、日、中三國保險資產配置比較
（三）各國保險資金配置差異的原因
二、海外保險公司資產配置的收益分析
（一）部分OECD國家保險資金的收益狀況
（一）美國、日本、中國保險公司投資收益及資產配置能力
三、結論及政策建議
第三節法國養老儲備基金資產配置研究及對我國的啟示
一、法國養老儲備基金概況
二、法國養老儲備基金資產配置研究
三、法國養老儲備基金資產配置的主要特點
四、對我國社會保障基金投資管理的啟示
五、全國社保基金資產配置優化建議
 
第十五章2016-2021年大類資產配置整體策略
第一節大類資產配置框架
一、資產配置的理論發展
二、資產配置的策略和步驟
三、可配置的主要資產類別
第二節大類資產配置建議
一、戰略資產配置建議
二、資產配置的有效性檢驗
三、資產配置的再平衡作用
四、未來十二個月資產配置建議
第三節五大財富變局下各級財富人群的資產配置策略
一、五大財富變局
二、重塑資產配置
第四節制定高凈值客戶資產配置方案
一、資產配置的概念
二、為客戶做資產配置體檢
三、資產配置案例分析
四、資產配置七步驟
第五節美林投資時鐘失效之后如何資產配置
一、失效的美林時鐘
二、快速輪動的大類資產
三、從量化寬松效應到量化緊縮效應
四、人民幣匯率中間價改革引發市場的三大隱憂
五、那么究竟如何提高人民幣資產的賺錢效應？
 
第十六章2016-2021年全球資產配置前景及策略
第一節2016年全球周期和大類資產配置框架
一、2015年的回顧——中周期高點與資產價格的分裂
二、宿命與反抗——未來四年的周期運行
三、分裂中的觀察——2016年主要經濟體的訴求
四、再輪回與再平衡——主體的訴求與經濟系統的融合
第二節全球資產配置策略
一、加息預期對全球資產價格影響
二、全球資產配置的意義
三、美元升值是資產價格波動根源
四、美元升值對人民幣資產的影響
五、美國的投資機會
六、歐洲的投資機會
七、日本的投資機會
八、另類投資值得關注
第三節美元加息——美元周期
一、美元周期的定義及影響途徑
二、歷史悲劇總在重演——美元周期與歷次危機的聯系
1、拉美債務危機
2、日本房地產“泡沫”
3、亞洲金融危機
4、07-08年全球金融危機
三、逃離周期？沒那么容易！
1、貨幣政策獨立是件“奢侈品”
2、美元霸權地位穩固
3、中國何以應對？
五、加息周期來臨，誰能安然無恙？
1、新興動蕩難免，警惕債務風險
2、加息勢必緩慢，不必過分悲觀
四、新的美元周期下的大類資產配置
第四節全球視角下的資產配置之道
一、2016年全球投資環境機遇挑戰并存
二、全球視野下的中國投資機會
三、非常態下的投資組合應對策略
 
第十七章2016-2021年資產配置存在的風險及建議
第一節大類資產配置的節奏和風險情景
一、各主體的訴求的博弈與融合——共同指向價格體系的筑底與溫和回升
二、2016年經濟周期和大類資產運行的方向與節奏
三、風險情景——體系的崩坍與中周期危機的提前出現
第二節2016-2021年中國資產配置建議
一、資產配置是長期投資的關鍵性因素
二、做好資產配置只需記住這三句話
第三節資產配置需要重點關注的因素
一、關注宏觀經濟狀況判斷資產價格走勢
二、關注各類資產的流動性、收益性和風險性水平
三、關注家庭財富水平、生命周期、背景風險等因素
第四節2016-2021年中國資產全球化配置建議
一、資產全球化配置前需要做些什么功課？
二、個人投資者全球資產配置需“過三關”
 
第十八章總結——相信未來：我在春天等你
 
圖表目錄：
圖表買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略的異同
圖表有效理財七大步驟
圖表標準普爾家庭資產象限圖
圖表標準普爾家庭資產象限圖——“要花的錢”解析
圖表標準普爾家庭資產象限圖——“要花的錢”解析
圖表標準普爾家庭資產象限圖——“生錢的錢”解析
圖表標準普爾家庭資產象限圖——“保本升值的錢”解析
圖表建立正確的家庭資產配置
圖表美國高凈值居民的資產配置
圖表2010-2015年中國千萬富豪數量與增長率
圖表2010-2015年中國億萬富豪數量與增長率
圖表2015年中國千萬富豪人群構成
圖表2015年中國億萬富豪人群構成
圖表中國高凈值人群投資理念
圖表中國高凈值人群投資理財方式
圖表中國高凈值人士最感興趣的話題
圖表高凈值人群全球置業目的地TOP10
圖表高凈值人群置業區域分布
圖表1991-2015年中國大類資產全收益指數
圖表2002-2015年中國大類資產全收益指數
圖表2002-2015年中國大類資產的收益和風險
圖表Brinson等人的研究成果表明，資產配置策略可以解釋90%以上的投資組合收
圖表中國三類傳統大類資產（股票、債券、存款及理財）以及三種不同資產配置比例組合的風險收益特征
圖表中國三類傳統大類資產（股票、債券、存款及理財）以及平衡型組合指數
圖表中國主要資產價格指數的相關性
圖表增加相關性較低的資產類別，可以使有效前沿向前擴張
圖表2004-2014年中國居民資產規模
圖表2004-2014年中國居民金融資產配置
圖表2014年國居民資產配置結構
圖表2015年高凈值人群境內可投資資產配置比例
圖表2005-2014年中國資產管理行業規模
圖表2003-2015年保險公司的資產配置
圖表2012-2016年銀行利潤零增長，資產增速仍繼續擴張
圖表2015-2016年上市銀行資產結構分布
圖表2015年全國性大行、城商行和農商行大幅增持
圖表2015年地方政府債顯著擠出大行傳統債券配置
圖表截止2015年末銀行理財余額達23萬億
圖表2015年末理財產品資產配置分布
圖表2013-2014年銀行理財產品投資資產分布
圖表銀行理財的信用債投資信用評級分布結構
圖表銀行理財的非標投資結構
圖表2004-2014年銀行理財的信用債投資信用評級分布結構
圖表2014-2016年保險機構的資產配置結構占比
圖表2008-2015年四大保險上市公司投資收益率創新高
圖表2015-2016年上市保險公司資產配置結構對比
圖表2015Q2上市保險公司非標資產配置結構對比
圖表中國太保2015Q3資產配置結構
圖表2015年保險公司舉牌上市公司情況概覽
圖表2014-2016年上市銀行3季報債券投資同比增速
圖表2015-2016年各類銀行債券投資中持有至到期增加
圖表2015年股災前股市提供的類固收相關資產超過4萬億，股災后下降1.2萬億
圖表2002-2019年保險資產的協議存款規模與到期資金測算
圖表各主要金融資管機構總資產和債券投資資產增長
圖表2015年7月《基本養老保險基金投資管理辦法》征求意見稿
圖表截止2015年7月住房公積金余額達3.97萬億
圖表住房公積金總收入來源結構
圖表自1970年以來美國投資時鐘的四個階段