外3PE內環氧粉末防腐鋼管

 王經理   13785791010    0317-6163360 

需求平穩，旺季螺紋高位震蕩進入3月旺季后，本周螺紋期貨繼續高位震蕩走勢，主力合約RB1705圍繞3600元/噸附近上下100個點震蕩，在基本面矛盾不大的情況下，期貨走勢也呈現趨勢性不明朗的震蕩行情。那么價格的高位能否維持，未來價格走勢的方向選擇在何處，下文從供給、需求、期貨資金三方面進行闡述。從供給端來看，全國高爐開工率本周80.13%環比小幅下降，但仍維持在高位，高利潤刺激下，能開啟的高爐都已滿負荷生產，目前提高高爐開工率存在較大難度，鐵水供應短期內較難出現上升，供應處于階段性的高點附近。

庫存方面，上周螺紋鋼社會庫存連續第四周出現下降，但幅度環比收窄，總計757.70萬噸，環比下降28.2噸，3.59%。可以看出，進入3月傳統旺季后，去庫存整體進展較為順利，但由于過年前后貿易商囤貨動作較為積極，目前整體庫存還處于階段性的高位，后期如果去庫存節奏放緩，高庫存轉變為供給對價格的壓力將會顯現，因此密切關注去庫存的節奏和力度是價格高位能否維持的關鍵因素。從需求端來看，今年過年較早，需求啟動也早于去年，2月上旬需求已經開始釋放， 到目前為止成交狀況較為穩定，需求的穩定釋放是價格能夠維持在高位震蕩的主要因素之一，分品類來看長材要好于板材，地產和基建的穩定和供給側改革的預期激發了中間貿易環節的看漲熱情。

后期需密切關注現貨成交情況，需求的持續走強才能支撐價格的高位運行，反之，看漲熱情中需求不及預期的話價格的回落風險將顯現從期貨市場資金情況來看，螺紋指數總持倉342萬手，處于近2年內的較低水平，且近期下降速度較快，同比上周減少了60萬手，說明價格處于高位區間時，資金以兌現利潤為主，并不具備大幅拉漲的條件，但基本面上短期需求穩定供給釋放有限，價格的下跌動能也同樣不足，因此價格呈現短期震蕩走勢，后期需密切關注增量資金流入的時間點和方向，將決定行情的未來方向。綜上所述，短期來說高利潤下的螺紋產量處于上限附近，生產熱卷的鐵水，轉移生產螺紋需要時間，并且需求的釋放在基建和房地產托底的情況下較為穩定，現貨矛盾不大，期貨處于高位震蕩的態勢;長期來看，供給端一方面是高利潤下的鐵水轉移，一方面是供給側對中頻爐的持續施壓，兩方力量的博弈中維穩平衡還是最大可能，這樣的話需求的強度仍然是主導行情發展方向的決定因素，后期密切關注成交和下游的采購情況，是決定螺紋價格能繼續維持在高位的重要因素。