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鋼鐵行業為周期性行業,受宏觀經濟影響較大。2010-2013年,在世界主要國家及地區宏觀經濟明顯增長的前提下,世界經濟繼續復蘇和增長,主要用鋼產業,如基礎設施建設,房地產及制造業等產業處于良好發展態勢,極大地帶動了鋼材產需的旺盛。2014年國際鋼鐵行業明顯進入增長大周期的末端,而此次增長期的基礎應主要緣于中國經濟的快速增長。2015年以來,中國經濟增長速度由快速轉為中速,加之全球投資放慢,金融市場動蕩及石油和其他商品價格持續走低的影響下,全球經濟呈趨勢性放緩態勢,大量產能因虧損關停,由于復產成本高及融資成本高,大部分產能永久退出市場,導致在產產能減少。2015年,全球鋼鐵產量同比減少2.95%。宏觀經濟低迷,致使下游產業如地產開發投資和固定投資增速均有回落,市場需求減弱。中國鋼材需求增長在經過2013年達到頂峰之后,2014和2015年同比分別下降1.95%、5.87%。內需不景氣,產能過剩,出口增速降低,導致行業供需矛盾加劇。
(二)原材料及成本因素
每噸鋼材的成本中,鐵礦石約占40%,焦炭約占28%,電約占11%,廢鋼約占10%。2014年以來,由于下游產業需求乏力,鋼鐵市場持續低位運行,鋼鐵企業資金和庫存壓力增大,導致鋼材生產與鐵礦石采購受挫。此外,當焦煤、焦炭產量同比下降,原材料供應緊張時,部分鋼廠企業在面臨焦炭斷供的情況下可能會選擇使用高品位鐵礦石以減少焦炭供應量,造成鐵礦石價格結構性上漲,推高原材料成本。